中国原油期货何时推出?

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谢邀! 最近原油期货的话题又火热起来,在上一篇关于成品油的文章后(详见:)就有很多读者在问原油期货的事情,今天就聊聊这个事吧。 中国有5大期货交易所,分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、青岛期货交易所和中国金融期货交易所。目前这5家都是国务院批准成立的,都有相应的法理依据。

上海期货交易所是1990年成立的,当时成立的时候主要是为了促进有色金属等资源类产品的期货交易,所以最早的品种就是铜和铝。后来随着国家改革开放的深入,对外贸易的扩大和能源问题的凸显,上交所于2013年推出了沥青期货,2014年推出了燃料油期货,逐步成为具有国际影响力的能源期货交易中心。

去年以来,由于石油价格暴跌,世界主要国家的股市都在暴跌,唯独A股坚挺着,所以国家想出了一个妙招来拯救石油产业链:大力发展石油期货市场。为什么选择发展期市而不是现货市场呢?因为期货市场具有零和市场,做多做空都赚钱,而且可以套保对冲的风险特征,可以帮助企业规避原材料的价格风险;而现货市场属于正向市场,不能套期保值,只能单一买进或者卖出,企业面临巨大的价格波动风险。

当然,期现结合是最好的风险管理的工具。所以国家要大力发展期货市场,利用期货市场这个工具让中国企业尤其是石油石化企业规避风险。 所以从政策面上来看,国内开展原油期货交易的条件已经具备。那什么时候推出呢?

我认为最快可能就在今年二季度。理由如下:

第一,新冠肺炎疫情在国内已经基本得到控制,我国社会经济生活也逐步回到正轨上来,但其他国家还处在疫情暴发阶段,对世界经济造成巨大冲击,油价受此影响继续低位运行。在这种大背景下,推动原油期货的交易时机比较有利,可以降低市场的波动性。

第二,我国正在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局,大力发展期货市场可以为这个格局的形成提供重要的金融支撑。

第三,当前我国正处在全面建成小康社会决胜阶段,实现“两个一百年”的奋斗目标需要完善的制度体系作保障。大力发展期货市场对于完善我国市场经济体系,建设现代化经济体制具有深远的战略意义。

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